Os resultados externos do estado indicaram saldo desfavorável em 2025, atingindo US$ 68,791 bilhões, divulgado pelo Banco Central (BC) neste dia da semana (26). O montante representa 3,02% do Produto Interno Bruto (PIB, a totalidade dos bens e serviços gerados no estado), o que, segundo o BC, equivale ao desempenho do período anterior em termos de escala da economia nacional.
No ano anterior, o déficit foi de US$ 66,168 bilhões (3,03% do PIB) nas operações correntes, que incluem as aquisições e vendas de produtos e serviços e transferências de renda com outros estados.
Conforme o líder do Departamento de Dados do BC, Fernando Rocha, as operações correntes apresentam uma situação bastante robusta e vinham com tendência de ampliação no déficit até fevereiro de 2025, com o aumento da demanda interna, mas se mantiveram estáveis até novembro, com diminuição em dezembro. É a maior divergência para o ano desde 2014, quando alcançou US$ 110,5 bilhões.
Ainda assim, de acordo com Rocha, o déficit externo é sustentado por capitais de longo prazo, principalmente pelos investimentos diretos no estado, que possuem fluxos e reservas de boa qualidade. Os investimentos diretos no estado (IDP) totalizaram US$ 77,676 bilhões em 2025.
“Isso confirma uma situação de operações externas bastante estáveis”, declarou o líder do Departamento de Dados do BC.
Rocha ressaltou também que a corrente comercial do estado aumentou em 2025, com recorde em exportações e importações, o que evidencia uma maior conexão do estado na economia global. Com isso, houve uma “pequena redução” no superávit comercial, de US$ 5,9 bilhões.
O desfecho foi parcialmente compensado pela redução de US$ 2,2 bilhões no déficit em serviços e pelo incremento de US$ 1 bilhão no superávit de renda adicional. Já o déficit em renda inicial (pagamento de juros e lucros e dividendos de empresas) permaneceu no nível observado em 2024.
Os desfechos do ano anterior foram comunicados pelo BC com a consolidação dos dados de dezembro de 2025, quando as operações correntes apresentaram desfecho negativo de US$ 3,363 bilhões, frente ao déficit de US$ 10,237 bilhões em dezembro de 2024.
É o desfecho mais baixo para meses de dezembro de 2015, devido ao aumento dos superávits e redução dos déficits dos itens da conta de pagamentos. O destaque vai para a balança comercial, que teve crescimento de US$ 4,7 bilhões.
Comércio exterior e serviços
No ano de 2025, as vendas de bens totalizaram US$ 350,899 bilhões, um aumento de 3,2% em relação a 2024. Enquanto isso, as compras atingiram US$ 290,947 bilhões, com elevação de 6,2% na comparação anual. Com os recordes alcançados, a balança comercial encerrou com superávit de US$ 59,952 bilhões no ano anterior, 8,9% menor que o saldo positivo de US$ 65,842 bilhões em 2024.
O déficit na conta de serviços – viagens internacionais, transporte, aluguel de equipamentos e seguros, entre outros – alcançou US$ 52,940 bilhões em 2025, diminuindo 4,1% em comparação com 2024, quando o déficit foi de 55,182 bilhões.
Entre os destaques na comparação anual está a diminuição de US$ 5 bilhões nas despesas líquidas de serviços culturais pessoais e recreativos. De acordo com o BC, a partir de janeiro de 2025 a legislação obrigou as empresas de apostas online (bets) a se tornarem companhias residentes, ocasionando a exclusão das transações de apostas do balanço de pagamentos do setor externo.
Também houve aumento de US$ 1,1 bilhão nas receitas líquidas de serviços financeiros.
Por outro lado, houve elevações nas despesas líquidas de serviços de propriedade intelectual, em US$ 2,5 bilhões, e serviços de telecomunicação, computação e informações, em US$ 941 milhões. Essas despesas estão relacionadas a operações por plataformas digitais, como serviços de streaming e venda de softwares.
No caso das viagens internacionais, em 2025, o déficit na conta cresceu, fechando em US$ 13,850 bilhões, composto por US$ 7,865 bilhões nas receitas (que representam os gastos de estrangeiros em viagem ao estado) e US$ 21,715 bilhões nas despesas de residentes do estado no exterior.
Segundo Rocha, o montante das despesas de turistas no estado é o recorde da série histórica que iniciou em 1995.
Receitas
Em 2025, o déficit em renda inicial – lucros e dividendos, pagamentos de juros e salários – atingiu US$ 81,347 bilhões, mesmo valor registrado em 2024. Normalmente, essa conta é deficitária, pois há mais aplicações de estrangeiros no estado – e eles enviam os lucros para fora do país – do que de residentes do estado no exterior.
A conta de renda adicional – gerada em uma economia e distribuída para outra, como doações e remessas de dólares, sem contrapartida de serviços ou bens – apresentou saldo positivo de US$ 5,543 bilhões no ano passado, comparado ao superávit de US$ 4,505 bilhões em 2024.
Finanças
Os ganhos líquidos em investimentos diretos no estado (IDP) aumentaram 4,8% na comparação anual. O IDP alcançou US$ 77,676 bilhões (3,41% do PIB) em 2025, sobre os US$ 74,091 bilhões em 2024, com ganhos líquidos de US$ 62,367 bilhões em participação no capital e de US$ 15,309 bilhões em operações intercompanhia.
Quando o estado registra resultado desfavorável em operações correntes, necessita cobrir o déficit com investimentos ou empréstimos no exterior. A melhor forma de financiamento do saldo negativo é o IDP, visto que os recursos são destinados ao setor produtivo e geralmente são investimentos de longo prazo.
No entanto, conforme Fernando Rocha, em 2025, os investimentos em títulos de renda fixa também serviram como fonte adicional de financiamento externo.
Os investimentos em carteira no mercado interno apresentaram entrada líquida de US$ 15,284 bilhões no ano passado, com saídas líquidas de US$ 4,945 bilhões em ações e fundos de investimento e ingressos líquidos de US$ 20,229 bilhões em títulos de dívida.
O montante das reservas internacionais atingiu US$ 358,234 bilhões no encerramento de 2025. Ao término de 2024, as reservas estavam em US$ 329,730 bilhões.
*Agência Brasil
Fonte: Bora investir
