Se já se deparou com notícias sobre empresas tornando-se públicas, talvez tenha encontrado diversos termos técnicos que dificultam a compreensão do ocorrido. Oferta pública inicial, processo de formação de livros, documento informativo, oferta inicial e secundária são apenas alguns exemplos de uma linguagem própria do mercado financiero.
O Vem Investir organizou os conceitos mais significativos para auxiliar você a navegar por esse ambiente com mais clareza.
Oferta pública inicial: o surgimento dos papéis comercializados na bolsa | Vem Investir
O que é oferta pública inicial e o que representa abrir capital
Oferta pública inicial é a sigla para Oferta Pública Inicial, ou oferta inicial ao público. Refere-se ao instante em que uma empresa começa a comercializar suas ações pela primeira vez no mercado de ações e, com isso, deixa de ser uma empresa privada para se transformar em uma empresa de capital aberto. Na prática, isso implica que qualquer investidor pode se tornar acionista do empreendimento ao adquirir suas ações.
Oferta pública primária, secundária e mista: para onde vai o capital
Um dos primeiros elementos a entender em uma oferta pública inicial é a destinação dos recursos arrecadados. Quando a oferta é denominada primária, isso indica que a empresa está emitindo novas ações e o capital obtido vai diretamente para o seu caixa.
Já na oferta secundária, as ações vendidas pertencem aos atuais acionistas, e os recursos são recebidos por esses proprietários de ações, não pela instituição.
Qual é o custo para realizar uma oferta pública inicial na bolsa e como as empresas se preparam
Existe também a oferta mista (a mais comum), que combina as duas modalidades, com uma parte dos recursos destinada à empresa e uma parte aos acionistas vendedores.
Construção de livro e intervalo de preço: como se estabelece o valor da ação
Antes que as ações comecem a ser negociadas, é fundamental definir o valor de cada papel. Logo nos documentos iniciais da oferta pública inicial, a empresa divulga um intervalo de preço, que serve como uma referência inicial do valor esperado para a venda de suas ações.
Posteriormente, a definição do preço é realizada por meio do bookbuilding, um procedimento em que bancos coordenadores levantam intenções de investimento de grandes investidores institucionais. Com base nessa demanda, estabelecem o preço mais apropriado para a oferta. O valor final é determinado ao término do processo, em uma etapa conhecida como precificação.
Documento informativo: o principal documento da oferta pública inicial
O documento informativo é um dos elementos mais essenciais de uma oferta pública. Ele reúne todas as informações detalhadas sobre a empresa e a oferta pública inicial, incluindo modelo de negócios, estratégia, riscos envolvidos e o propósito pretendido dos recursos. Para quem deseja acompanhar ou participar de uma oferta, esse documento é a principal fonte de informações e deve ser analisado com atenção.
Viagens e período de restrição: comunicação durante a oferta
Durante o procedimento de oferta pública inicial, a empresa realiza o roadshow, uma série de apresentações para investidores com o objetivo de explicar o negócio e atrair interessados. Simultaneamente, ocorre o período de restrição, uma fase em que a empresa restringe sua comunicação ao que está formalmente divulgado no documento informativo. Essa precaução visa garantir que todos os investidores tenham acesso às mesmas informações, evitando assimetrias.
Investidores de instituições e público em geral: quem participa da oferta pública inicial
No contexto de uma oferta pública inicial, existem diferentes tipos de investidores. Os investidores de instituições, como fundos e gestores, desempenham papel crucial na definição do preço das ações através do processo de bookbuilding. Já os investidores de público em geral, que são as pessoas físicas, também podem integrar a oferta, porém suas ordens não influenciam o preço final, apenas complementam a demanda total.
Fonte: Bora investir
