Se por acaso deparar-se com notícias sobre empresas ingressando na bolsa de valores, possivelmente encontrará uma série de termos técnicos que complicam a compreensão do que está ocorrendo. Oferta pública inicial, construção de livro, documento informativo, oferta de ações primárias e secundárias são apenas alguns exemplos de uma linguagem específica do mercado financeiro.
O Bora Investir compilou os conceitos mais relevantes para auxiliar você a explorar esse ambiente com maior clareza.
Oferta pública inicial: como surgem as ações negociadas na B3 | Bora Investir
Definição de oferta pública inicial e o significado de tornar-se empresa aberta
IPO é a abreviação para Initial Public Offering, ou emissão pública inicial. Trata-se do momento em que uma empresa começa a comercializar suas ações pela primeira vez na bolsa de valores e, com isso, muda de uma empresa fechada para se transformar em uma empresa de capital aberto. Na prática, isso implica que qualquer investidor pode se tornar sócio do negócio ao adquirir suas ações.
Colocação primária, secundária e mista: destino dos recursos
Um dos primeiros pontos a compreender em um IPO é o uso dos recursos angariados. Quando a colocação é denominada primária, isso indica que a empresa está emitindo novas ações e o dinheiro arrecadado vai diretamente para o seu caixa.
Já na colocação secundária, as ações ofertadas são de propriedade dos atuais acionistas, e os recursos são repassados a esses investidores, não à empresa.
Quanto é necessário para realizar um IPO na bolsa e como as empresas se preparam
Existe também a colocação mista (a mais frequente), que mescla as duas estruturas, com parte dos recursos direcionada para a empresa e parte para os acionistas vendedores.
Construção do livro e intervalo de preço: definição do valor da ação
Antes do início das negociações das ações, é crucial determinar o valor de cada papel. Nos documentos preliminares do IPO, a empresa divulga um intervalo de preço, que atua como uma estimativa inicial do valor esperado para a venda de suas ações.
Posteriormente, a fixação do preço é realizada por meio do bookbuilding, um procedimento no qual bancos coordenadores coletam manifestações de interesse de grandes investidores institucionais. Com base nessa demanda, determinam o preço mais apropriado para a oferta. O preço final é estabelecido ao término do processo, em um momento conhecido como precificação, ou pricing.
Documento informativo: o centro do IPO
O prospecto constitui um dos elementos mais cruciais de uma oferta pública. Ele reúne todas as informações minuciosas sobre a empresa e o IPO, incluindo modelo de negócios, estratégia, riscos envolvidos e a finalidade dos recursos angariados. Para quem deseja acompanhar ou participar de uma oferta, esse documento é a principal fonte de dados e deve ser analisado cuidadosamente.
Turnê de apresentações e período de restrição: comunicação durante a oferta
No decorrer do processo de IPO, a empresa realiza o roadshow, uma série de apresentações para investidores com o propósito de esclarecer o negócio e atrair interessados. Paralelamente, ocorre o período de restrição, uma etapa em que a empresa restringe sua comunicação ao que está oficialmente divulgado no prospecto. Esse cuidado visa assegurar que todos os investidores tenham acesso às mesmas informações, evitando disparidades.
Investidores institucionais e de varejo: participantes do IPO
No contexto de um IPO, observam-se distintos perfis de investidores. Os investidores institucionais, como fundos e gestoras, desempenham um papel crucial na definição do preço das ações por meio do bookbuilding. Já os investidores de varejo, que são os indivíduos, também têm a possibilidade de participar da oferta, mas suas ordens não influenciam o preço final, apenas complementam a demanda global.
Fonte: Bora investir
