A B3, mercado financeiro do Brasil, concluiu a quitação da primeira* Cédula do Produto Rural (CPR) aberta ao investidor individual, com lucratividade vinculada à cotação do dólar americano. A emissão foi realizada pela Polato Sementes, companhia com sede em Rondonópolis, no estado de Mato Grosso, que produz e comercializa sementes, grãos e fibras de alta categoria.
A transação foi estruturada pelo Itaú BBA e envolveu a emissão de CPR-F no montante de R$ 137 milhões, subdividida em duas categorias. O destaque deste processo foi a relação em moeda estrangeira, com juros fixos acrescidos da oscilação da cotação final, para venda, do dólar comercial norte-americano (PTAX800).
“Neste ano celebramos 45 anos de percurso da empresa e, ao longo desses períodos, acompanhamos o progresso do setor agrícola brasileiro e aprendemos que crescimento sustentável não acontece por acaso, é fruto de perspectiva de longo prazo, disciplina e habilidade de adaptação. Este momento vai muito além de uma operação financeira inovadora, ele representa a capacidade de uma empresa familiar de preservar suas origens enquanto se prepara para novos desafios, manifesta a força do agronegócio conectado aos mercados internacionais e a confiança que o mercado deposita na nossa companhia”, menciona Orlando Henrique Polato, CEO da Polato Sementes.
“A oportunidade de captação com correção cambial por meio de CPR surgiu em 2020 com a revisão da Lei do produto. Esta é a primeira vez que a flexibilidade é utilizada em uma oportunidade pública, e esse movimento amplia as oportunidades tanto para empresas quanto para investidores, criando uma nova alternativa de captação e de investimento”, declara Leonardo Betanho, superintendente de produtos de Balcão da B3.
A B3 atua como registradora de CPRs e é líder na área. Nas operações de CPRs públicas, também atua como depositária e é encarregada pela infraestrutura para as distribuições no mercado de origem.
Desde agosto de 2025, quando o modelo começou a ser utilizado, a B3 já contabilizou 25 emissões de CPRs focadas em investidores individuais que totalizaram R$ 15,4 bilhões.
O que significa CPR?
Instituída pela Lei Nº 8.929 de 1994, a CPR é um título representativo de compromisso de entrega futura de produto agropecuário e pode ser emitida pelo produtor rural ou suas associações, inclusive cooperativas. Atualmente, este é o principal instrumento para financiamento da cadeia produtiva do agronegócio, pois possibilita ao emissor obter recursos para o desenvolvimento de suas produções rurais ou empreendimentos.
A CPR é um título transacionável em mercado de balcão organizado e pode ser emitido em duas modalidades: CPR Física, quando a liquidação ocorre por meio da entrega do produto pelo emitente na quantidade e qualidade descritas na cédula, e CPR Financeira, modalidade criada pela Lei Nº 10.200 de 2001, que tem o pagamento por meio de liquidação financeira, com vencimento e valor especificados na cédula.
Desde 2021, as CPRs, sejam financeiras ou físicas, devem ser registradas em uma entidade autorizada pelo Banco Central, como a B3, para terem validade e eficácia.
Historicamente, a CPR é um produto utilizado em negociações de parte a parte, entre produtores rurais e cooperativas, por exemplo, ou servem como garantia para a emissão de CRAs (Certificado de Recebíveis do Agronegócio). Em agosto de 2025, a CPR Financeira passou a ser oferecida também para investidores individuais.
Fonte: Bora investir
