O declínio da Bitcoin, que teve início ontem e continua nesta sexta-feira (14), fez com que a criptomoeda caísse para cerca de US$ 95 mil, seu menor patamar desde maio. Isso fez com que surgisse novamente o debate no mercado: isso seria apenas uma correção momentânea ou o início de um mercado de baixa, que representa a fase em que ativos desvalorizam de maneira intensa e prolongada?
Mesmo com a queda, a perspectiva continua sendo predominantemente otimista entre grandes instituições. Especialistas do JP Morgan reiteraram nesta semana a projeção de que o Bitcoin possa atingir US$ 170 mil nos próximos 6 a 12 meses.
Eles também ressaltam que a faixa de US$ 94 mil tende a atuar como um resistente nível de suporte, reforçado pelo aumento dos custos de produção da criptomoeda — um elemento que, de acordo com o banco, limita quedas mais acentuadas.
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O posicionamento da CryptoQuant sobre o perigo de mercado de baixa
Ki Young Ju, criador e Diretor Executivo da plataforma de análises on-chain CryptoQuant, opina que a atual queda ainda não indica o começo de um mercado de baixa.
“Para aqueles que adentraram no mercado de Bitcoin entre 6 e 12 meses atrás, o preço médio de compra está próximo de US$ 94.000. Pessoalmente, acredito que o mercado de baixa não foi confirmado a menos que percamos esse patamar. É melhor aguardar do que tirar conclusões apressadas”, publicizou ele nesta manhã.
O executivo também divulgou um gráfico enfatizando uma métrica denominada Realized Cap, a qual, segundo ele, é fundamental para diferenciar quedas técnicas de reais mudanças de ciclo. Diversamente do valor de mercado convencional — que calcula o preço atual do Bitcoin multiplicado pela oferta circulante — o Realized Cap estima o valor da rede com base no preço pelo qual cada unidade de BTC foi transacionada pela última vez.
Em resumo, ele avalia o “capital investido de fato” no ativo ao longo do tempo. Segundo Ju, o fato de esse indicador manter-se em elevação mesmo durante a correção demonstra que há um ingresso líquido de recursos no ecossistema, algo que historicamente não está alinhado com o começo de um ciclo de baixa prolongado.
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O significado do Realized Cap
O Realized Cap atua como uma espécie de “acumulação de valor de aquisição” do Bitcoin. Ao invés de avaliar somente o preço atual, que pode oscilar drasticamente, a métrica analisa por quanto cada BTC foi comprado na última vez em que foi transferido. Dessa forma, ela viabiliza estimar quanto dinheiro de fato entrou na rede.
Quando esse valor está em elevação, indica que investidores continuam adquirindo Bitcoin a preços mais elevados, sugerindo um ingresso de capital novo. Em fases de mercado de baixa, por outro lado, acontece o oposto: o Realized Cap estagna ou diminui, sinalizando saída de recursos e desvalorização estrutural.
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Fonte: Portal do Bitcoin
