O declínio do mercado de criptomoedas em 2026, motivado pela fraca performance do Bitcoin, vem impactando significativamente a maioria das altcoins — algo corroborado por informações on-chain.
Na época do ciclo, quase a metade do suprimento circulante de Bitcoin estava em situação lucrativa. Houve uma drástica redução nesse cenário, com mais de 8 milhões de BTC registrando prejuízo, demonstrando a magnitude da recente mudança no mercado, conforme divulgado pela Glassnode na terça-feira.
Uma análise similar pode ser feita em relação ao Ethereum, a segunda maior criptomoeda em valor de mercado. “A fração do suprimento de Ethereum com mais de 3x de lucro diminuiu para 11%, o menor índice desde fevereiro de 2017”, mencionou a Glassnode. Nas duas fases anteriores, essa porcentagem ultrapassou os 50% do suprimento total no auge. “Desta vez, esse limite nunca foi atingido. A lucratividade do Ethereum foi substancialmente reduzida em comparação aos ciclos anteriores”, afirmou a empresa especializada em análise on-chain.
Tanto o Bitcoin quanto o Ethereum registram quedas de aproximadamente 31% e 46% em 2026, de acordo com dados do CoinGecko. O desempenho do XRP no ano em curso mostra um declínio de 41%, com uma performance ligeiramente superior à do Ethereum, porém os lucros dos detentores de XRP e a adoção da rede sofreram uma queda significativa.
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A Média Móvel Simples de 90 dias da Proporção de Lucro Realizada para Prejuízo do XRP diminuiu para 0,38, indicando que, para cada dólar de prejuízo no mercado, apenas 38 centavos são convertidos em lucro.
“Durante o pico de 2025, essa proporção atingiu 50, o que significa que os lucros superavam os prejuízos por um fator de 50x”, relatou a Glassnode. “Essa dinâmica se reverteu completamente. Uma proporção inferior a 1 reflete um cenário em que a maioria dos participantes que movimentam moedas o fazem com prejuízo, revelando uma capitulação intensa.”
Períodos de turbulência no mercado frequentemente evidenciam como os investidores encaram o risco e o horizonte de tempo, conforme Gracy Chen, CEO da Bitget. “Estamos observando uma parcela significativa do mercado com perdas não realizadas, algo que historicamente está associado a um sentimento pessimista e maior cautela”, comentou Chen ao Decrypt. “Para investidores de longo prazo, esses períodos podem ser oportunidades para reavaliar a convicção e a estrutura do portfólio, em vez de reagir unicamente aos movimentos de curto prazo.”
De maneira semelhante, a Média Móvel Simples de 90 dias das taxas totais pagas na rede XRP também apresentou uma redução de 91,5%, de 5.900 XRP em fevereiro de 2025 para cerca de 500 XRP hoje, indicando uma “queda quase completa na demanda orgânica por transações na rede desde o pico especulativo”.
Qual o panorama futuro para as altcoins?
A maioria das altcoins retraiu mais de 50% a 80% de suas máximas históricas, sinalizando uma tendência decrescente em meio às incertezas geopolíticas. No entanto, determinadas altcoins selecionadas, como Hyperliquid, impulsionadas por fundamentos, e moedas de privacidade como Zcash e Canton, continuam superando as demais no cenário de altcoins.
“Está se tornando evidente que esse mercado de baixa está impulsionando uma transição de tokens baseados em narrativas para protocolos geradores de caixa”, afirmou Matthew Pinnock, COO da Altura DeFi, ao Decrypt. “O sucesso do Hyperliquid mostra que os investidores estão valorizando cada vez mais tokens assemelhados a ações tokenizadas, recompensando projetos com receitas, recompras e um forte alinhamento do produto com o mercado. O mercado está se tornando menos tolerante à diluição e mais focado em fundamentos.”
Chen concordou, mencionando que o mercado está se tornando mais seletivo, destacando que os investidores estão “agora mais atentos à utilidade real do produto, à geração de receita, à função do token e à interação entre as comunidades, em vez de se basearem apenas em especulações”.
Apesar da correção persistente do Bitcoin em 2026, levando à capitulação das altcoins em meio às incertezas geopolíticas, os especialistas não acreditam que tenha sido atingido o fundo do poço.
“Essa correção parece menos um colapso na adoção das criptomoedas e mais uma reavaliação do risco”, ponderou Pinnock, destacando um possível lado positivo para o sentimento pessimista predominante no ecossistema cripto.
“Historicamente, esses períodos são quando os vencedores futuros se destacam dos demais”, explicou ele, acrescentando que, quando a liquidez retornar, o capital poderá se concentrar em um grupo restrito de ativos capazes de demonstrar receitas consistentes, em vez de depender exclusivamente de listagens em exchanges, cronogramas de desbloqueio de tokens ou narrativas apoiadas por capital de risco.
O Bitcoin registrou uma queda de 2,4% nas últimas 24 horas e está sendo negociado em torno de US$61.080. Usuários do mercado de previsão Myriad refletem um panorama sombrio, atribuindo uma probabilidade de 75% para a próxima movimentação da principal criptomoeda em direção a US$55.000, representando um aumento de 61% até 1º de junho.
* Conteúdo traduzido e editado com permissão do Decrypt.
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Fonte: Portal do Bitcoin
