Com a descida do Bitcoin sob US$ 60.000 na semana passada, a primeira desde 2024, ele pode ter se aproximado de descobrir o fundo do mercado em queda — contudo, não há demanda suficiente para manter o aumento do valor, conforme um recente relatório da empresa de análise CryptoQuant.
De acordo com a companhia, um dos indicadores mais relevantes para o Bitcoin é o seu valor realizado, ou seja, o preço médio de aquisição para todos os participantes do mercado. No momento, a CryptoQuant estima esse indicador em cerca de US$ 53.600, aproximadamente 13% inferior ao valor atual de negociação do BTC, em cerca de US$ 61.680.
“Historicamente, o Bitcoin chegou ao ponto mais baixo no valor realizado ou ligeiramente abaixo dele em cada grande período em queda”, descreveram os analistas. “Em novembro de 2022, o fundo originado pela FTX ultrapassou momentaneamente o valor realizado antes de uma recuperação estrutural.”
Embora o Bitcoin tenha se recuperado desde que desceu abaixo do patamar de US$ 60.000, a companhia não acredita que exista demanda suficiente para provocar uma recuperação rápida de valor no curto prazo.
“Um fundo do mercado em baixa confirmado ou uma virada para alta ainda podem levar algum tempo para se concretizarem”, aponta o relatório, “visto que os dados on-chain e derivativos continuam a mostrar uma diminuição acelerada tanto na demanda especulativa quanto na demanda à vista evidente”.
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Informações reunidas pela empresa, que combinam liquidações de posições compradas e diminuições na demanda à vista de Bitcoin, indicaram recentemente uma “redução de demanda mais drástica em uma única semana desde janeiro de 2022”.
“Atualmente, há menos compradores de Bitcoin do que há um ano — eliminando a base de demanda necessária para sustentar qualquer recuperação de valor”, mencionou.
A companhia destacou as saídas consideráveis de ETFs, que classifica como uma “mudança definitiva”, como um ponto marcante na redução da demanda. As saídas e a movimentação de capital para fora do BTC foram confirmadas pelo entusiasta do Bitcoin e cofundador e presidente da Strategy, Michael Saylor, que na semana passada denominou o movimento como “rotação de capital, não um declínio do Bitcoin”. Os ETFs de Bitcoin à vista tiveram apenas um dia de ingressos desde 14 de maio, resultando em saídas totais de mais de US$ 4,8 bilhões nesse intervalo, conforme dados da Farside Investors.
Apesar disso, os detentores de Bitcoin ainda não alcançaram estágios de capitulação, de acordo com a CryptoQuant, que observou que as perdas realizadas terão que aumentar para “eliminar o excesso de oferta necessário para sustentar uma recuperação de valor duradoura”.
O Bitcoin teve um declínio de 6,6% na última semana e agora está 51% abaixo de sua máxima histórica de US$ 126.080.
* Tradução e adaptação com autorização do Decrypt.
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Fonte: Portal do Bitcoin
